金融体系风险分担机制研究 基于经济全球化的视角 based on economical globalization anglePDF格式文档图书下载

第一章　导论 1

第一节　选题背景与意义 1

一、选题背景 1

二、选题意义 4

第二节　文献概览 7

一、文献概览 7

二、本书的研究角度 12

第三节　研究对象和相关概念约定 13

一、研究对象 13

二、相关概念辨析与约定 16

第四节　结构安排与创新之处 18

一、结构安排 18

二、创新之处 22

第一节　金融体系中的银行中介和金融市场 27

第二章　金融体系的结构与功能 27

一、不同金融结构的比较 29

二、金融结构差异形成的原因 34

三、金融体系的近期发展趋势 36

第二节　金融市场和银行中介的功能比较 37

一、金融功能理论回顾 38

二、金融市场与银行中介的功能比较 41

第三章　金融市场和银行中介的不同风险分担机制 47

第一节　金融体系的风险分担功能 48

一、风险分担与经济运行稳定 49

二、风险分担是金融体系的核心功能之一 51

三、金融体系的风险分担方式 53

四、金融体系风险分担模型：艾伦和盖尔模型 54

第二节　金融市场的横向风险分担机制 56

一、资产组合分散风险 57

二、衍生金融工具的风险交易 64

三、金融市场横向风险分担机制的比较优势 68

四、金融市场横向风险分担机制发挥作用的条件 70

第三节　银行中介的纵向风险分担机制 72

一、跨期消费平滑 73

二、跨期资产收益平滑 78

三、银行纵向风险分担机制的比较优势 79

四、银行纵向风险分担机制发挥作用的条件 80

五、银行中介承担的系统性风险与银行业危机 83

第四章　不同风险分担机制对经济的影响 87

第一节　风险分担的福利效应 88

一、持久收入消费理论 88

二、确定性等值与风险升水 89

三、风险均摊定理 91

四、国际风险分担的潜在福利增益 94

一、不同金融结构的风险管理绩效比较 95

第二节　不同金融结构的风险管理比较 95

二、不同金融结构的风险管理方式比较 96

第三节　不同风险分担机制下系统性冲击的影响 99

一、不同风险分担机制下外部冲击对经济影响的差异 99

二、不同风险分担机制下投资者的风险暴露比较 101

三、财富效应与企业融资成本 103

第四节　不同风险分担机制对新兴产业发展的不同影响 106

一、新兴产业及其融资的特点 107

二、Allen和Gale（1999）的新兴产业融资模型 108

三、有关新经济发展程度与金融结构相关性的实证结果 110

四、从风险分担角度来看金融市场对新兴产业的融资 111

第五章　横向风险分担机制侵蚀纵向风险分担机制 113

第一节　封闭经济条件下的金融体系风险分担 114

一、金融结构与经济发展阶段的适应性 114

二、封闭经济条件下的金融体系风险分担 116

第二节　经济全球化初期横向风险分担机制的比较优势 117

一、经济开放对金融体系的影响 117

二、国际风险分担的两国模型 118

三、经济开放后金融市场投资者面临的风险下降 122

四、机构投资者成为横向风险分担机制强化的载体 128

五、全球投资组合提高投资者收益水平 132

第三节　横向风险分担机制侵蚀纵向风险分担机制的模型分析 135

一、横向风险分担机制对纵向风险分担机制的侵蚀过程 135

二、资金流向金融市场的理论分析：资产配置模型 141

三、资金流向金融市场与投资者参与成本下降的关系 144

四、资金流向金融市场与资产跨国配置的关系 150

五、案例分析：美国金融市场发展对银行传统业务的侵蚀 151

六、银行盈利模式转变、混业经营与横向风险分担 157

一、建立金融结构指数 160

第四节　金融结构与风险分担机制变化的实证分析 160

二、金融结构变化与经济全球化的相关性 169

第六章　经济全球化削弱横向风险分担机制 173

第一节　经济全球化下的金融市场一体化 173

一、金融市场一体化的原因和影响 173

二、金融市场一体化对金融体系的影响 174

三、各国金融资产价格相关性增强 177

第二节　经济全球化导致全球系统性风险增加 179

一、经济全球化条件下的风险变化 179

二、全球系统性风险形成的基础：经济全球化 180

三、全球系统性风险的诱发因素分析 183

第三节　经济全球化削弱金融市场的横向风险分担机制 186

一、金融市场一体化削弱横向风险分担机制 186

二、全球系统性风险削弱金融市场的横向风险分担机制 187

三、案例分析：美国经济变化和政策调整造成的全球系统性风险 189

第四节　跨国横向风险分担机制弱化的实证分析 190

第七章　金融体系风险分担机制变迁对经济的冲击 193

第一节　横向风险分担机制将加大全球系统性风险 193

一、横向风险分担机制将加大全球系统性风险 193

二、机构投资者在加大全球金融市场系统性风险中的作用 194

三、机构投资者进行全球投资组合可能产生的经济危害 197

第二节　各国经济体系抵御外部冲击的能力下降 198

一、各国经济体系更易遭受外部冲击的影响 198

二、横向风险分担机制放大外部冲击 199

第三节　新兴市场国家在经济开放中受到制约 200

一、新兴市场国家银行体系受到侵蚀 200

二、影响新兴市场国家的银行体系稳定 201

三、影响新兴市场国家的证券市场稳定 202

四、发达国家政策调整对新兴市场的冲击：以利率调整为例 204

第一节　风险分担视角的金融体系结构安排 207

第八章　风险分担视角的金融体系结构安排及对我国的政策启示 207

一、经济全球化条件下的全球风险与银行危机 208

二、金融市场与银行中介在风险分担中的互补关系 209

三、不同经济发展阶段的最优金融结构安排 212

第二节　我国金融体系风险分担的演变 216

一、我国金融体系风险分担的现状 216

二、纵向风险分担机制在我国金融体系中占主导地位 220

三、我国金融体系风险分担的未来发展趋势 220

第三节　对我国的政策启示 222

一、采取措施防止对外开放过程中银行体系遭受过度冲击 223

二、在宏观调控中降低经济体系中的系统性风险 224

三、鼓励金融创新并发展衍生金融工具市场 225

四、加快金融市场对外开放为投资者提供更多的风险分担机会 226

五、发挥金融体系风险分担功能防范全球系统性风险对我国经济的冲击 227

主要参考文献 229

后记 245

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