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上篇 现代资产组合理论 1

导言 1

第1章 组合资产的收益、风险与有效边界的形状 3

1．1 收益、风险与投资决策 3

1．2 组合资产的收益率和风险的计算 12

1．3 有效边界的形状 18

第2章 有效边界的确定方法 24

2．1 借助存在无风险资产导出有效边界的方法 24

2．2 用规划法确定有效边界 29

3．1 单指数模型 39

第3章 资产收益的相关结构与效用分析 39

3．2 中国股市的一些相关性分析 53

3．3 多因素模型和总平均模型 59

3．4 效用分析 64

第4章 确定有效边界的简化技术及其灵敏度分析 70

4．1 单指数模型下的简化技术及其灵敏度分析 70

4．2 总平均模型下的简化技术及其灵敏度分析 78

下篇 资本市场均衡模型 83

第5章 标准CAPM及其应用 85

5．l 资本市场线 85

5．2 标准CAPM 90

5．3 利用标准CAPM修正资产组合的优化模型 92

5．4 标准CAPM的应用 94

第6章 非标准状态下的CAPM 100

6．l 违反允许卖空、无交易费用、资产无限可分、存在无风险资产假定时的CAPM 100

6．2 存在个人收入税时的CAPM 110

6．3 存在非适销资产、价格影响者时的CAPM 115

6．4 投资者预期不一致时的CAPM和在多个持有期下的CAPM 120

6．5 存在不确定的通货膨胀时的CAPM 124

7．1 事前预期和事后检验 134

第7章 CAPM的经验检验 134

7．2 CAPM的经验检验 135

7．3 对CAPM的传统检验的评论 140

第8章 套利定价理论 142

8．l 套利定价理论概述 142

8．2 套利定价模型的参数估计 148

第9章 APT的经验检验 152

9．l 经验检验的假定与方法 152

9．2 经验检验的实例 154

结束语 试析现代资产组合理论应用中存在的一些问题及解决办法 160

参考文献 165

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