私人财富管理实务 离岸 美国 资产管理操作指南PDF格式文档图书下载

第1章　离岸财富管理简介 1

1.1　何谓离岸 1

1.2　财富管理的基本内涵 2

1.3　财富的保值 3

1.3.1　财富缩水的原因 3

1.3.2　法定豁免规划 7

1.3.3　保险 7

1.3.4　法律构架安排 8

1.3.5　理性投资 14

1.3.6　离岸工具 16

1.4　财富的转移 16

1.4.1　家族有限合伙 17

1.4.2　朝代信托 18

1.4.3　家族基金 19

1.5　财富的增值 22

1.6　离岸财富管理的重要性 22

第2章　美国财富管理的税负环境 24

2.1　美国的税收体系 24

2.2　美国的联邦税负水平 27

2.2.1　个人所得税 27

2.2.2　财产转移税 30

2.3　美国的税务征收与稽核 33

2.4　美国的联邦偷漏税罚则 33

2.5　美国联邦欠税催收程序 35

2.6　外国投资者在美国进行财富管理的税负环境 37

2.6.1　联邦所得税纳税人的界定 37

2.6.2　中国居民的美国税负环境 44

2.7　利用美国资本市场管理财富的税务规划 47

附2.1　美国联邦税收大事记 49

附2.2　适用于中国投资者的部分美国国税局税表 50

第3章　现金管理与银行业务 94

3.1　现金的配置方法 95

3.2　现金的投资管理 97

3.2.1　直接组合投资 97

3.2.2　货币市场基金 97

3.2.3　银行现金存款 100

3.3　美国的银行业务 101

3.3.1　美国银行业的监管环境 102

3.3.2　美国现金存款的安全性 106

3.3.3　银行现金存款的收益和流动性之间的平衡 119

3.4　无人认领财产 127

附　美国各州无人认领资产管理当局的联系办法 134

第4章　房地产投资 145

4.1　美国房地产的种类 146

4.2　非美国人投资美国房地产的障碍 152

4.2.1　税负障碍 152

4.2.3　物业管理障碍 153

4.2.2　管制障碍 153

4.2.4　潜在民事诉讼障碍 154

4.3　美国居民房地产的投资价值 154

4.3.1　租金节省 154

4.3.2　强制储蓄 155

4.3.3　按揭贷款利息的税前抵扣 155

4.3.4　通货膨胀防护 155

4.3.5　按揭贷款的杠杆效应 155

4.4　房地产按揭贷款 156

4.4.1　固定利率按揭 158

4.4.3　仅付利息按揭 160

4.4.2　浮动利率按揭 160

4.4.4　热气球按揭 161

4.4.5　反向按揭 161

4.4.6　沉淀资金按揭 162

4.5　房地产的产权选择及对财富终值的影响 162

4.5.1　普通共有 163

4.5.2　共同保有 164

4.5.3　夫妻共有 165

4.5.4　生存者享有继承权的夫妻共有 165

4.5.5　夫妻共同保有 166

4.5.6　房地产产权选择对财富终值的影响 166

4.6　美国房地产投资的收益风险特征 170

4.7　房地产物业的估值 174

4.7.2　重置成本法 175

4.7.1　售价类比法 175

4.7.3　收入分析法 176

4.8　房地产投资的绩效评估 178

4.9　直接投资美国房地产的其他重要注意事项 182

4.9.1　代扣税义务 183

4.9.2　税法871（d）条款待遇选择 183

4.9.3　私人按揭放款 184

4.9.4　馈赠税陷阱 185

4.9.5　房地产经纪成本 186

4.10.1　房地产投资信托基金的简要背景 187

4.10　房地产投资信托基金 187

4.10.2　房地产投资信托基金的分类 188

4.10.3　房地产投资信托基金的主要风险与收益特征 189

4.10.4　跟踪房地产类证券市场的主要指数 194

4.10.5　房地产投资信托基金的投资方法 195

第5章　固定收益证券投资 201

5.1　固定收益证券的基础知识 202

5.2　美国固定收入证券的主要种类 208

5.2.1　美国国债 208

5.2.2　联邦机构及关联债 210

5.2.3　市政债券 213

5.2.4　企业债券 215

5.2.5　按揭贷款抵押债券 217

5.2.6　资产抵押债券 220

5.3　固定收益证券的主要风险 221

5.3.1　利率变动风险 221

5.3.2　信用风险 222

5.4　固定收益证券的投资方法 224

5.4.1　资产配置 225

5.4.2　期限配置 230

5.4.3　信用配置 231

5.4.4　账户配置 232

5.4.5　经理配置 233

第6章　股票投资 239

6.1　美国股票投资的回报来源和估值 240

6.2　美国股票市场的风格象限划分 243

6.3　美国股票市场的投资策略 246

6.4　美国股票的投资方法 250

6.4.1　直接投资法 250

6.4.2　间接投资法 251

6.5　给偏好QQQQ的投资者的几句忠告 262

附　覆盖美国股票市场的主要指数 265

7.1　私人资本 270

7.1.1　私人资本的分类 270

第7章　备选投资 270

7.1.2　私人资本的组织结构 272

7.1.3　私人资本基金的长期回报 274

7.2　对冲基金 275

7.2.1　对冲基金的组织结构 276

7.2.2　对冲基金的监管环境 277

7.2.3　对冲基金的主要操作手法 277

7.2.4　对冲基金的投资策略分类 278

7.2.5　对冲基金指数 281

7.3　构造债券 283

8.1　投资组合的回报衡量和预期 287

第8章　投资组合管理 287

8.2　投资组合的风险衡量和预期 290

8.3　何谓理性投资 299

8.4　投资组合的管理程序 304

8.5　投资政策声明 304

8.5.1　投资组合的风险和收益目标 305

8.5.2　建立投资组合的约束条件 306

8.5.3　投资组合的资产配置 309

8.5.4　投资基准的选择 312

8.5.5　投资方式的选择 313

8.5.6　投资产品持有方式的选择 316

8.5.7　投资经理的选择 317

8.5.8　投资政策的复查和评估程序 317

8.5.9　投资管理各方的权利与义务 318

第9章　财富经理 321

9.1　美国证券市场投资者的权益保障 321

9.1.1　美国证券市场的法律体系 322

9.1.2　美国证券市场的监管机构 324

9.2　美国证券市场的清算和交割程序 330

9.3　财富经理的主要类型 331

9.3.1　证券经纪商的注册代理 331

9.3.2　私人银行的客户经理 339

9.3.3　注册投资顾问 342

9.4　选择财富经理的程序和方法 349

附9.1　比尔·盖茨是如何选择财富经理的 352

附9.2　美国证券交易委员会注册投资顾问的信息披露表格（Form ADV,Part Ⅱ） 353

附9.3　特许金融分析师（CFA）协会《道德规范和职业行为标准》 363

第10章　集中持股的N股一族 367

10.1　美国资本市场的私人财富管理功能 367

10.2　N股一族的内幕交易限制 372

10.2.1　限制性证券 372

10.2.2　控制性证券 373

10.2.3　144规则下内幕交易 373

10.2.4　10b5-1计划里的内幕交易 377

10.2.5　非法内幕交易 379

10.3　N股一族集中持股的退出策略 390

10.3.1　即期全部卖出 392

10.3.2　次级发行 393

10.3.3　无对冲的延期卖出 394

10.3.4　对冲的延期卖出 395

10.3.5　交换基金 403

附　美国证券交易委员会表格（部分） 406

第11章　归去来兮 410

11.1　移民前的财富管理规划 410

11.1.1　税务规划 410

11.1.2　克服非理性行为 414

11.2　“海归”的投资理财 416

11.2.1　定义缴款的401（k）、403（b）和457等合格计划下的账户处理 416

11.2.2　主居所房屋的处理 419

11.2.3　子女大学教育经费的储蓄和投资 421

11.2.4　罗斯个人退休账户 428

11.3　美国纳税投资人的税效管理 432

附11.1　适用于美国纳税的海归或者其他中国人的部分美国国税局出版物 436

附11.2　适用于美国纳税的海归或者中国居民的部分美国国税局表格 439

中华人民共和国政府和美利坚合众国政府关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的协定 441

附录 中美税务协定 451

中华人民共和国政府和美利坚合众国政府关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的协定的议定书 454

中华人民共和国政府和美利坚合众国政府对1984年4月30日签订的关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的协定的议定书第七款解释的议定书 455

参考文献 457

索引 459

免责声明 467

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