共同基金常识 聪明投资者的新策略PDF格式文档图书下载

序言 林义相 1

原序 彼得·L·伯恩斯坦 1

第一部分 投资策略 2

第一章 长期投资/机遇与花园 2

前言 约翰·C·鲍格尔 3

1.1 机遇·花园与长期投资 3

1.2 如何令我们的花园繁荣 6

1.3 股票市场的收益 8

1.4 什么是标准差 10

1.5 债券市场的收益 12

1.6 现实与理论的距离 18

1.7 投机取代了投资 27

1.8 长期投资的简单原则 29

第二章 收益的本质/奥克姆的剃刀 32

2.1 奥克姆的剃刀与股票市场 33

2.2 奥克姆的剃刀与债券市场 46

2.3 巨大的泡沫 49

2.4 未来从现在开始 53

第三章 资产配置/基金业绩揭秘 55

3.1 从《塔木德经》到现代投资组合理论 55

3.2 风险就在前面 57

3.3 合理配置资产 59

3.4 综合考虑年龄和资产 62

3.5 第三维 65

3.6 关于成本的三种视角 72

3.7 风险溢价 73

3.8 资产配置和成本 77

第四章 关于简洁/到你该去的地方 79

4.1 别无选择时，请回归于简单 80

4.2 股票投资组合简单化 84

4.3 规则一：选择低成本基金 86

4.4 规则二：认真考虑附加成本 89

4.5 规则三：不要过高评价基金的历史业绩 90

4.6 规则四：利用历史业绩判定持续性和风险 92

4.7 规则五：警惕明星基金 94

4.8 规则六：警惕资产规模 95

4.9 规则七：不要持有太多基金 96

4.10 规则八：坚守你的基金组合 99

4.11 简单化与复杂化 100

4.12 坚持简单化 100

第二部分 投资选择 105

第五章 指数基金/经验战胜期望 105

5.1 指数的选择 106

5.2 历史的教训 110

5.3 跟踪指数是长期投资策略 114

5.4 标准普尔500指数不代表整个市场 117

5.5 指数基金因成本低而成功 120

5.6 指数基金优于一般的管理基金 124

5.7 并非所有的指数基金都相同 129

5.8 指数化在整个市场中的有效性 133

5.9 指数化的胜利 135

5.10 指数化的未来 137

第六章 类型的选择/井字游戏 140

6.1 玩井字游戏 141

6.2 相互间的比较 143

6.3 不太准确的比率 147

6.4 平衡基金：风险、收益和成本 147

6.5 上帝、帕斯卡尔和战争游戏 154

6.6 时间能说明一切 156

第七章 关于债券/淡出江湖 158

7.1 麻烦缠上了公司 160

7.2 什么是“类商品” 161

7.3 一个典型的例证 163

7.4 成本很重要 164

7.5 管理者的技能 173

7.6 手续费是昂贵的成本 174

7.7 如何避免过高的成本 177

第八章 全球化投资/钻石宝藏 179

8.1 证券投资全球化并不明智 180

8.2 货币风险及收益 181

8.3 全球化的有效边界 183

8.4 国际经济和金融市场 186

8.5 风水轮流转 187

8.6 全球化投资者的表现 189

8.7 构筑你的全球化投资组合 190

8.8 全球化指数投资更高明吗 191

8.9 “宝藏”就在眼前 195

8.10 对“钻石宝藏”的再讨论 196

第九章 优质基金/圣杯的探寻 198

9.1 平衡基金的历史 199

9.2 发现指数基金 200

9.3 挑战指数基金 202

9.4 挑选赢利基金的理论 203

9.5 令人失望的现实 206

9.6 一个基金经理的告白 207

9.7 另一种失望 208

9.8 又一个失望 210

9.9 “从无尽的深渊中召唤灵魂” 212

9.10 圣杯在哪里 214

第三部分 投资业绩 219

第十章 均值回归/牛顿先生对华尔街的报复 219

10.1 共同基金优胜者归于平凡 220

10.2 引力和股票市场的各种类别 224

10.3 普通股的回归 230

10.4 应对引力作用的投资行为 234

10.5 皇冠上的明珠 236

第十一章 投资相对论/幸或不幸 238

11.1 一个强大的“妖怪” 239

11.2 指数化的兴起 241

11.3 “如果它看起来像鸭子” 243

11.4 指数基金：强劲的对手 244

11.5 优化指数策略：定量型投资 245

11.6 基金经理人的位置在哪里 246

11.7 改变你自己 248

11.8 狄更斯回来了 250

第十二章 资本规模/一招失手，满盘皆输 251

12.1 越大就越好吗 251

12.2 规模与收益 255

12.3 规模带来的问题 257

12.4 规模多大才合适 259

12.5 太多的钱会损害投资效果 262

12.6 一招得手，满盘皆活 265

12.7 好梦难圆 266

12.8 问题终可圆满解决 269

第十三章 税收的影响/视差的含义 272

13.1 税收：利润的吞噬者 274

13.2 税收对α的冲击 277

13.3 税收与高换手率 278

13.4 更换经理人不是个好办法 279

13.5 指数基金：一个好办法 281

13.6 避税基金：更好的办法 283

13.7 60年的“新”思路 285

13.8 买股票还是买基金 288

13.9 避税的策略 289

13.10 从视差的角度看 292

第四部分 基金管理 297

第十四章 关于时间/魔力还是专制 297

14.1 收益：第一维 298

14.2 风险：第二维 299

14.3 成本：第三维 301

14.4 长期投资：聪明的苏格兰人 302

14.5 时间：第四维 302

14.6 ”72”准则 306

14.7 空间的规则 311

第十五章 关于原则/重要的原则必须坚持 313

15.1 扩张驱动基金产业 314

15.2 管理和扩张 315

15.3 影响基金业绩的信息 318

15.4 世界语的狂热爱好者 328

第十六章 关于营销/信息是手段 330

16.1 巨额营销费用对谁有利 331

16.2 12b-1收费揭秘 336

16.3 宣传掩盖风险 337

16.4 所有者还是客户 338

16.5 新闻界拥有信息 341

16.6 聚敛资产：真正的生意 343

第十七章 关于技术/对什么有帮助 346

17.1 投资技术：更大、更快、更复杂 349

17.2 信息技术：信息还是智慧 350

17.3 交易技术：趁热打铁 352

17.4 报告卡片 355

17.5 技术的普遍冲击 356

第十八章 关于董事/为两个主人服务 358

18.1 控制的杠杆 359

18.2 控制的结果 361

18.3 法律如何规定 363

18.4 可以替代的架构 365

18.5 采取法律行动了吗 366

18.6 国会和证券管理委员会 368

18.7 空衣架 369

18.8 谁是真正的主人 370

第十九章 关于结构/战略原则 372

19.1 所有权结构的比较 374

19.2 创造的历史 375

19.3 战略取决于结构 377

19.4 辛巴与食物链 387

19.5 展望未来 389

19.6 信息时代的优势 390

19.7 来自另一位专家的启示 391

19.8 修正还是重组 392

第二十章 企业家的才能/创造的乐趣 397

第五部分 企业精神 397

20.1 我遇到了真正的企业家 398

20.2 合并、解散、观念 399

20.3 步履维艰 401

20.4 熊彼特对企业家的描述 403

20.5 事情的来龙去脉 406

二十一章 领导者的才能/使命感 408

21.1 简洁的重要性 409

21.2 一次偶然的经历 410

21.3 领导者的四种品行 411

21.4 语言的力量 413

21.5 服务者和领导者 415

21.6 格林里夫的看法 416

21.7 挫折和决策果断 418

21.8 耐心和勇气 419

21.9 未来的领导者 420

21.10 运气也起了作用 421

第二十二章 人本主义/客户和团队 422

22.1 像受托人一样行事 423

22.2 基金持有人的反应 426

22.3 先驱集团的员工 428

22.4 优异表现奖 429

22.5 合伙人制度 430

22.6 黄金规则 432

后记/常识就是原则 434

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