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编者序：内力深厚的投资大师 2

本书阅读导航 8

第1章　全球最伟大的投资大师巴菲特 8

1．让财富轻松增长 12

创富轨迹 12

非凡成就——当代最伟大的投资家 14

2．具有投资天分的少年 17

6岁踏上商业之旅 17

天才的投资少年 18

3．恩师格雷厄姆决定的未来人生 22

师从格雷厄姆 22

超越——站在巨人的肩上 26

菲利普·费雪 27

4．伯克希尔公司与今日的成就 28

源起奥马哈的神话 28

伯克希尔——璀璨的商业王国 30

第2章　自知，成功投资的第一步 30

1．确定你的投资能力圈 34

按“能力圈原则”选择股票 34

专注于自己能力圈范围内的事情 36

2．控制你的情绪 39

投资者的头号大敌——自己 39

如何战胜恐惧 40

3．简单才是成功之道 44

最赚钱的股经最简单 44

学习巴菲特的简单之道 46

第3章　巴菲特的独家投资哲学 50

1．把持股的公司当成资产的一部分 50

像老板一样审视企业 50

投资企业而不是股票 52

2．购买值得终生持有的股票 55

长期持有——着眼企业未来价值 55

长期持有——复利增长的魅力 56

3．把握长期趋势，勿受短期波动影响 60

市场先生与鳄鱼原则 60

活用市场先生，颠覆有效市场理论 62

4．只在熟悉的领域选择股票 65

绝不投资自己不了解的事业 65

在熟悉的领域，成功大于不成功 66

5．任何时候都要坚持的价值投资 70

价值投资的核心思想 70

如何理解价值投资 72

巴菲特的价值投资法 74

6．集中投资才能获益更丰 75

把鸡蛋放在同一个篮子里 75

集中投资比多元化投资收益更高 76

集中投资比多元化投资风险更小 78

7．把握股票买进与卖出的良机 80

以企业内在价值决定买与卖 80

该出手时就出手 82

第4章　巴菲特教你选择潜力股企业 82

1．多种渠道寻找公司信息 86

处处留心，发现你的投资题材 86

对照优秀企业的10项特征 88

2．寻找市场中具有优势地位的公司 91

分析企业的竞争优势——寻找有优势地位的企业 91

经济特许权——寻找有护城河的企业 92

3．占领战略上的核心竞争优势 96

你的投资对象具备核心竞争力吗 96

它是真正的“明星企业”吗 100

4．寻找值得你信赖的公司 101

把资金投向你信赖的公司 101

经营者是否理性思考 102

经营者是否诚实可靠 104

5．不盲从：优秀经营者的必备素质 106

旅鼠式经营者——“法人机构的盲从行为” 106

经营者能否战胜模仿的诱惑 110

第5章　4个关键数据透视企业内在价值1．财务报表与股东权益报酬率 112

发掘股东权益报酬率高的公司 112

为什么ROE如此重要 114

财务报表简要阅读法 116

2．决定企业效率的营业利润率 118

营业利润率——企业的获利能力 118

发掘营业利润率高的公司 120

3．反映企业真实价值的“所有者收益” 123

传统的现金流量评估方法 123

发掘所有者收益高的公司 126

4．获取企业价值被低估的股票 128

现金流量折现法——巴菲特最常用的估值方法 128

另一种估价方法——股价净值比（PBR）和本益比（PER） 130

第6章　学习巴菲特的不败投资组合 130

1．利用投资组合分散风险 134

为什么投资组合如此重要 134

投资组合最普遍的两个运作模式 136

2．在高获益的领域“集中投资” 139

巴菲特的投资组合管理方式——集中投资 139

活用投资组合策略——集中投资的特点和步骤 140

3．根据大趋势调整投资组合 144

普通投资者如何构建投资组合 144

如何管理和适时调整投资组合 146

第7章　巴菲特的五大投资经典案例 146

1．可口可乐：赢利88亿美元，增值6.8倍 150

可口可乐公司的成长概况 150

巴菲特对可口可乐公司的分析 152

2．美国政府雇员保险公司（GEICO）：赢利23亿美元，增值50倍 155

GEICO的基本概况及巴菲特的投资过程 155

巴菲特对GEICO公司的基本分析 156

3．吉列公司：赢利29亿美元，增值近5倍 160

吉列的成长概况及巴菲特的投资过程 160

巴菲特对吉列公司的基本分析 162

巴菲特对吉列公司的投资策略应用 164

4．《华盛顿邮报》：赢利12亿美元，增值128倍 165

《华盛顿邮报》的成长概况及巴菲特的投资过程 165

巴菲特对《华盛顿邮报》公司的基本分析 166

5．中石油：赢利40亿美元，投资收益率高达156％，增值8倍 170

中石油的成长概况及巴菲特的投资过程 170

巴菲特对中石油公司的投资分析 172

巴菲特投资中石油的启示 174

第8章　实践巴菲特的投资方法 176

1．巴菲特投资法在中国股市 176

中国股市——价值投资的沃土 176

运用巴菲特投资法的特别提醒 178

2．从身边开始寻找投资对象 181

投资机会就在你的身边 181

在日常生活中培养发现商业的眼光 182

3．深入了解公司状况的五大步骤 186

检视公司各项财务数据 186

如何看懂年报，并获知关键信息 188

注意比较分析 190

4．切记的巴菲特投资四大原则 191

企业原则：关注企业本身的3个基本特性 191

管理原则：高级主管必须展现出来的3个重要特质 191

财务原则：公司必须依循的4项重要财务政策 192

市场原则：相关的两个成本指导方针 192

5．建立你自己的投资哲学 196

时刻为成功做好准备 196

不做赌徒 196

灵活投资的态度 198

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